【概要描述】 导读：欧派家居发布2018年第一季度陈诉。公司2018年第一季度实现业务收入19.06亿元，同比增加31.58%；归属在上市公司股东的净利润为0.74亿元，同比增加32.48%。

欧派家居发布2018年第一季度陈诉。公司2018年第一季度实现业务收入19.06亿元，同比增加31.58%;归属在上市公司股东的净利润为0.74亿元，同比增加32.48%;归属在上市公司股东的扣除了非常常性损益的净利润为0.63亿元，同比增加15.50%。

欧派连续推进 各人居 战略，各品类实现较好成长。2017年橱柜营业深化 橱柜+ 战略，实现业务收入53.54亿元，同比增加22.54%;衣柜营业渠道拓展较快，19800全屋套餐深切落地，实现业务收入32.96亿元，同比增加62.98%; 卫浴营业实现业务收入3.03亿元，同比增加25.48%; 木门营业品牌设置装备摆设加快，渠道继承优化，实现业务收入3.21亿元，同比增加54.2%。2018Q1公司继承连结稳健成长，截至一季度末预收金钱为10.27亿元，较2017年一季度末增加7.88%。

2018Q1欧派扣非后归母净利润为0.63亿元，仅增加15.50%，咱们认为重要是公司非常常性损益项目中 委托别人投资或者治理资产的损益 (重要为理财收益)增长较快而至，2018Q1该科目为1405.96万元，2017Q1计入常常性损益，该科目为0元。

盈利能力方面，2018Q1公司发卖毛利率为33.91%，较上年同期毛利率31.00%提高2.91pct;发卖净利率为3.86%，较上年同期净利率3.80%上升0.06pct。陈诉期内公司盈利能力有所晋升。

时期用度方面，2018Q1公司发卖用度为2.68亿元，同比增加37.01%，发卖用度率为14.05%，较上年同期增长0.56pct，重要系公司告白宣传用度增长而至。治理用度为2.88亿元，同比增加68.36%，治理用度率为15.10%，较上年同期提高3.30pct，重要系公司股权激励用度、工资薪金、研发用度等增长而至。2017年6月30日公司向激励对于象授予限定性股票550.5352万股，按B-S模子计较公平价值为8274.55万元，2017年公司股权激励用度确认了3331.41万元，2018Q1确认了约800-900万元。财政用度为-0.03亿元，重要系陈诉期内公司利钱收入增长而至。

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信息化：2018年是欧派3年信息化设置装备摆设承先启后的实行之年，进一步鼎新信息化设置装备摆设体系体例及机制，实现定制出产MOM信息治理体系上线，实现新的产物效果图设计软件与出产的主动对于接以和欧派家居产物出产治理信息体系平台的同一。

橱柜：从头梳理五年夜体系、三年夜空间的 橱柜+ 战略思绪，强化现有渠道，同时结构工程、外贸、电商及束装市场。

衣柜：强化19800套餐，包括定制套餐、家配套餐和木门套餐，解决价格不透明。

木门：拓揭示有木门营销渠道，推进 木衣综合店 和 衣木综合店 新模式，增强电商渠道，拓展束装渠道，增长事迹增加点。

卫浴：重塑产物系统，加速渠道蓄能，为消费者提供总体空间解决方案，新建北方工场，举行南北方结构和产物差异化研发，晋升性价比。

咱们估计公司2018-2019年业务收入别离为129.70亿元及1开元体育70.07亿元，同比别离增加33.57%及31.13%;净利润别离为17.10亿元及22.28亿元，同比别离增加31.54%及30.29%，EPS别离为4.06元/股及5.29元/股，对于应的P/E别离为33.5x及25.7x，维持 买入 评级。

原质料价格年夜幅上涨;定制家居行业竞争加重。

（原作者：花小伟 原标题：欧派家居(603833)：多品类齐驱，事迹稳增）

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• 发布时间：2021-02-05
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