【概要描述】 导读：此前，奥普家居曾在中国香港上市，采纳的是红筹模式，即奥普家居的原间接控股股东奥普团体曾在2006年12月在中国香港结合买卖所公然刊行股票并上市，并已在2016年9月完成中国香港结合买卖所退市流程。

近日，奥普家居股分有限公司(下称：奥普家居)在证监会官网初次发布招股书，拉开了A股IPO年夜幕。

固然名字带有 家居 二字，但奥普家居的主营营业可以归纳综合为家电(浴霸)和家装(集成吊顶)。

数据来历：招股书

奥普家居招股书显示，陈述期内(即2015年-2017年开元体育)，浴霸产物发卖占比约为55%，集成吊顶占比约40%，残剩则为厨电、照明、晾衣架等产物。

依托浴霸和集成吊顶打全国的奥普家居，有哪些看点值得存眷?

奥普家居固然是初次测验考试A股IPO，但其实不是第一次在本钱之海浮沉。此前，奥普家居曾在中国香港上市，采纳的是红筹模式，即奥普家居的原间接控股股东奥普团体曾在2006年12月在中国香港结合买卖所公然刊行股票并上市，并已在2016年9月完成中国香港结合买卖所退市流程。

数据来历：招股书

如上图所示，红筹模式下，在中国香港联交所上市的主体是注册在开曼群岛的奥普团体，奥普团体100%控股注册在英属维京群岛的Ableby公司，Ableby公司则100%控股注册在中国香港的Tricosco公司，终究，Tricosco公司100%控股注册在杭州的杭州奥普卫厨科技有限公司，该公司为奥普家居的前身。

数据来历：招股书

红筹模式下，企业的退市一般需要进行私有化操作。

2016年4月5日，奥普团体上市前的股东(Fang James、方胜康、卢颂康和柴俊麒)经由过程各自节制的境外公司在开曼群岛设立了两层控股公司作为实行私有化的主体，自上至下别离为Crista、Upwind Holding，后者即为本次私有化的主体。

2016年5月18日，奥普团体收到要约人 Upwind Holding 提出将奥普团体进行私有化的建议。收购价钱首要为两风雅面：一是向公家股东付出每股2.71港元作为刊出价格;二是向购股权所有人付出每份购股权0.64港元作为刊出价格。

2016年9月30日，中国香港结合买卖所核准撤消奥普团体股分的上市地位，奥普团体私有化完成。

在业内助士看来，奥普团体在中国香港上市10年后选择退市冲击回A，应当与港股估值较低不无关系。

数据来历：wind

Wind显示，奥普团体上市以来，股价均在低位盘桓，最低值仅为每股0.11港元，至2015年头，也就是上市8年多，奥普团体的股价均未冲破过每股1.3港元。

奥普家居董秘刘文龙在接管《国际金融报》记者采访时暗示，本次A股IPO一方面是为公司扩年夜范围化经营供给充分的资金来历，为公司将来在本钱市场的再融资成立通道，另外一方面，是增添公司对优异人材的吸引力，提高公司的人材竞争优势，有益在提高公司的社会知名度和市场影响力。

A股IPO审核趋严已经是市场各方的共鸣，奥普家居选择在此时回A，利润体量也许是其自傲的缘由之一。

数据来历：招股书

陈述期内，奥普家居的营业收入别离约为9.45亿元、12.5亿元、15.84亿元，对应的归母净利润别离约为2.45亿元、2.68亿元、2.7亿元，同期的净利率则别离约为25.93%、21.44%、17.05%。从趋向上看，奥普家居在陈述期内营业收入和归母净利润逐年增加，而净利率则逐年下滑。

从法定和实务中的IPO审核财政门坎来看，奥普家居营收、净利润较为优异，到达IPO门坎。

主打浴霸和集成吊顶的奥普家居，客户年夜多为终端消费者个别，有经销商、年夜宗客户、外销、KA、直营等多种发卖渠道。

招股书显示，经销商渠道系奥普家居首要发卖渠道，陈述期内各年占奥普家居主营营业收入的比例均在82%以上;年夜宗客户渠道系奥普家居主要发卖渠道之一，该渠道的客户首要系房地产开辟企业和家装公司，该渠道比来两年的发卖占比均为10%以上，上升迅猛，已成为奥普家居的第二年夜渠道。

别的，外销渠道首要是为国外知名电器品牌代工和少许自有品牌外销;KA渠道客户首要系各年夜知名卖场，如苏宁、国美等;直营渠道是发卖占比起码的渠道，包罗了收购上海逸盛接收的线下店面和2017年12月收回的天猫旗舰店运营权。

中国度电协会的相干人士接管《国际金融报》记者采访时暗示，浴霸这类电器与传统的白电黑电有较年夜分歧，更具小众性，阐发这类细分行业的零丁某家企业，可以连系第三方发布的行业陈述进行阐发。

不外，在本次表露的招股书中，奥普家居并没有表露任何第三方发布的陈述，奥普家居在招股书中的自我定位是 领军品牌 。

资深家电行业阐发师梁振鹏则表达了更加谨严的不雅点，在其看来，浴霸和集成吊顶这两年夜范畴，此刻的手艺相对照较成熟不变，被新手艺新产物替换的风险较低，而这两年夜产物与房地产行业联系慎密，就今朝国熟行情看，还必然的上升空间。不外，依靠经销商模式可能看起来相对掉队，经销商模式在现在电子商务日趋风行的布景下，必然水平上会成为奥普家居的承担。

被问和奥普是不是在将来有提高直营和电子商务比例的打算时，刘文龙暗示，将来，奥普将进一步增强与年夜宗客户、KA客户和外销客户的合作，推动渠道多元化计谋，同时奥普将出力成长浴霸产物线上直营发卖渠道，依托年夜型电商平台，做强做年夜线上发卖旗舰店，使线上发卖渠道成为公司营销渠道的主要弥补。

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奥普家居本次IPO拟刊行新股4001万股，占刊行后总股本的比例为 10%，打算募资总额约为91776万元，此中，40034万元拟用在奥普嘉兴出产基地扶植项目，25742万元拟用在营销渠道扶植项目，残剩2.6亿元拟用在弥补活动资金，弥补活动资金的比例为28.33%。

值得一提的是，奥普家居在陈述期内分红一样 豪放 。奥普家居2015年共分红3.05亿元，2016年共分红2.4685亿元，2017年共分红3.45亿元，2018年4月9日，分派现金盈利总额为3960万元。

综上所述，奥普家居从陈述期至今，已累计分红约9.3645亿元。

最新的IPO审核51条尺度指出，在审企业可以进行现金分红，可是不克不及进行股票分红。

在谈和募资打算需要性时，刘文龙认为本次的募资项目，一方面将扩年夜公司集成吊顶、集成灶等家居产物出产范围，优化产物布局，以更好地知足市场需求，另外一方面，经由过程加年夜在家居品牌推行和告白营销方面投入，增添在三四线市场的笼盖率，扩年夜公司品牌的知名度，进一步晋升公司综合竞争力。

（作者：许伟 原题目：奥普家居：在港股上市十年撤退退却市，现在选择回A!缘由在这 ）

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• 发布时间：2021-02-05
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