【概要描述】 导读：作为一家主营营业是室内装潢材料的研发、出产和发卖的装潢企业，兔宝宝旗下营业包罗装潢材料营业、家居宅配营业、互联网营业三年夜种别陈述期内，兔宝宝在装潢材料营业板块表示凸起，首要表现在全国市场的渠道扶植、扩年夜市场笼盖等面。

8月21日下战书，兔宝宝发布了2018年半年度事迹，据通知布告显示，兔宝宝在陈述期内共实现营收19.05亿元，比上年同期增加4.41%，归属在上市公司股东的净利润为1.90亿元，比上年同期增加20.39%。

此中，在兔宝宝营收构成中，兔宝宝的装潢材料营业方面的营收为14.46亿，毛利率为9.70%;家居制品营业方面的营收为2.09亿元，毛利率为18.62%。

陈述期内，兔宝宝半年报事迹首度冲破了19亿，比拟客岁同期增添了4.41%，增加受限的首要缘由是2018上半年焦点市场成长遭到房地产行业影响致使增加迟缓。

据兔宝宝方面流露，保持增加并获得少许冲破的首要缘由包罗两方面：一是品牌授权费收入同比增添近64%，同时加年夜拓展外围市场;二是其他装潢材料发卖收入增添近34%，包罗石膏板、封边条、装修五金等装潢材料品类。

作为一家主营营业是室内装潢材料的研发、出产和发卖的装潢企业，兔宝宝旗下营业包罗装潢材料营业、家居宅配营业、互联网营业三年夜种别(见上图)。

陈述期内，兔宝宝在装潢材料营业板块表示凸起，首要表现在全国市场的渠道扶植、扩年夜市场笼盖等方面，而家居宅配营业方面则重点在在推动智能制造、提高主动化程度等。

兔宝宝在装潢材料营业方面的结构首要表现在以下方面：

经由过程密集分销和渠道下沉体例晋升市场据有率，同时晋升单店销量;

加速推动 兔宝宝 易装营业，借助对家具板材进行深加工等行动积极结构定制家居市场;

推动 兔宝宝易采 收集平台扶植，晋升辅料产物的销量;

在渠道方面，兔宝宝一方面扩大家装公司和定制家具企业级客户，同时与房产、工装和年夜的定制家居企业告竣合作。

对兔宝宝而言，不但渠道长短常主要的，制造方面也十分要害。今朝，兔宝宝正在加速家居财产园区产能扶植、 出产流程优化和 三化融会 程序，同时加速智能制造的专项冲破，打造柔性化出产和信息化工场。

陈述期内，兔宝宝裁撤了原本的 兔宝宝电商部 ，将兔宝宝电商团队并入多羸收集公司，以推动平常的线上导流和B2C线上直销营业。

据亿欧家居领会，多羸收集公司是兔宝宝在2015年收购的一家整合式电子商务办事商，为商家供给最专业的电子商务运营办事，这几年来已为兔宝宝带来了很多增加。

从上图来看，从2011年到2017年，兔宝宝的营业收入和净利润表示年夜体呈增加态势，并在2016､2017年别离实现了营业收入和净利润的年夜幅增加。

据亿欧智库此前报导，兔宝宝曾在初期就由装潢贴面板生厂商正式往装潢材料商和制品家居标的目的转型，并在2016年以较高的增加证实了转型标的目的的可行性。

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不外，兔宝宝这份半年度陈述背后的数据也有必然的故事性。从曩昔10个季度的营收对照环境来看，兔宝宝近两个季度的营收增加率偏低，乃至呈现了负增加的环境。

虽然从上述图表上看，在曩昔三年内，兔宝宝Q1和Q2的营收环境较着低在Q3和Q4的增加，但本年上半年营收数据的下滑也许向兔宝宝和其他企业释放出了一个旌旗灯号：

房地产行业的波动正在影响家居建材行业的成长，装潢材料型公司尤不成避免，在此环境下，提早扩大渠道、鼎力成长线上线下联动营销也许不掉为一项适合的行开元体育动。

值得留意的是，上半年，兔宝宝在4月23号发布通知布告称，出资约4.18亿港元(约3.35亿元)收购年夜天然家居第二年夜股东所持年夜天然家居2.7亿股股票，占其全数已刊行股分的约18.39%。

至此，兔宝宝花3个多亿，买下了年夜天然18%摆布的股分，成了年夜天然家居的第二年夜股东。在行业人士看来，这一投资可理解为兔宝宝用投资的体例，填补本身在相干方面营业的短板。究竟，从兔宝宝自己的营业线来看，要想完全实现供给一体化家居装潢整体解决方案的方针，光靠本身是不可的。

虽然兔宝宝自己的营业方向在标品，易晋升发卖范围的同时也避免了非尺度品的诸多困扰，持久看来盈利能力不会遭到太年夜影响。但近几年，兔宝宝净利润增加率几近比年降落也是不争的事实(见上图)。

因为2015年和更初期企业的净利润太低，跟着企业的转型成长的不竭推动，兔宝宝在2016年迎来了净利润的范围性增加。但近十个季度以来，兔宝宝净利润的增加曲线年夜体呈降落趋向，比来4个季度的增加率均不跨越30%。

是以，亿欧家居认为，在接下来的时候里，若何在房地产情势严重、家居家装行业情况变数频生的布景下，找回净利润稳步增加的源动力，将是一个值得兔宝宝思虑的主要话题。

（作者：周慧婷 原题目：兔宝宝2018半年报：营收破19亿，净利润增加率逐年下跌）

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• 发布时间：2021-02-05
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